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机械工业:11月挖机销量同比增长669% 中挖同比增长120% 维持“


作者:老哥稳论坛 2020-12-17 06:02


  原标题:机械工业:11月挖机销量同比增长66.9%,中挖同比增长120%,维持“优于大市”评级

  11 月挖机销量同比增长 66.9%。根据工程机械协会统计数据,2020 年 11 月挖机行业销售32236 台,同比增长 66.9%。其中国内销售 28833 台,同比增长68.0%,出口3403 台,同比增长 57.8%,出口占销售比提升至 10.6%,同比下降 0.61ppt,1-11 月挖机累计销售 296075 台,同比增长 37.4%。我们认为一方面反映了下游房地产基建需求旺盛,也反映了环保臵换需求已经在加速,另外新机价格经历几轮下降对二手机交易形成了较大挤占作用。

  分品类来看,中挖增速最明显。结构上看 11 月国内小挖(20t 以下)/中挖(20-30t) /大挖(30t 以上)分别销售 17212 台/8011 台/3610 台,同比增速分别为55.5%/120.2%/47.0%,增长幅度均较明显,其中中挖增速最明显。

  全年有望强势收官:我们判断,各大主机厂和零部件厂 12月份排产环比向上,出口增速持续复苏,预计行业销量 12 月份将保持 50%以上增速,全年有望强势收官、年度销量超 32 万台,再创历史高点。往明年上半年看,我们认为目前行业展现出的由环保臵换、投资回报率上升等因素驱动的超强需求韧性有望持续,并且随着大宗商品价格的强势复苏、大挖需求也有望进入上升通道,我们认为即便宏观进入相对紧缩的窗口,2021 年大旺季挖机销量仍有望同比增长。

  依然看好挖掘机产业链,关注复工节奏。我们重申看好以挖掘机为代表的土方机械产业链,随着复工节奏的加速,我们建议关注:三一重工、恒立液压、徐工机械、建设机械、中联重科、柳工。


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